Ana sayfa

Halka Arz Hisselerinde Piyasa Değeri Nasıl Hesaplanır?

Borsada yeni işlem görecek bir şirketin yalnızca tek bir hisse fiyatına bakarak ucuz veya pahalı olduğuna karar vermek yatırımcıları en çok yanıltan durumlardan biridir. Bir hissenin beş lira ya da beş yüz lira olması şirketin gerçek büyüklüğünü tek başına göstermez. Asıl gösterge, halka arz sonrasında ortaya çıkan toplam piyasa değeridir. Şirketin genel ederini ortaya koyan bu göstergeyi hesaplamak ise birkaç temel veriyi yan yana getirmekten geçer.

Halka Arzda Piyasa Değeri Formülü ve Bileşenleri

Bir şirketin borsadaki toplam değerini bulmak için izahnamede yer alan iki kilit rakamı çarpmak yeterlidir. Formül gereği şirketin onaylı hisse satış fiyatı ile halka arz bittikten sonra oluşacak toplam sermaye miktarı esas alınır.

Toplam Hisse Adedi ve Ödenmiş Sermaye

Borsa terminolojisinde her bir liralık nominal sermaye bir adet paya yani bir lota denk gelir. Şirketin sermaye artırımı sonrası ticaret siciline tescil ettireceği nihai ödenmiş sermaye tutarı şirketin toplam kaç hisseden oluştuğunu gösterir.

Onaylı Halka Arz Satış Fiyatı

Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan izahnamede ilan edilen tek bir hissenin resmi satış rakamıdır.

Matematiksel Hesaplama

Şirketin toplam hisse adedi ile onaylanan hisse başı fiyatı çarpılır. Çıkan nihai tutar o firmanın Borsa İstanbul kapısından içeri girdiği andaki resmi piyasa değerini verir.

Halka Arz Büyüklüğü ile Piyasa Değeri Farkı

Piyasa takibinde en sık yapılan hata, şirketin halka arz büyüklüğü ile toplam şirket değerinin aynı şey sanılmasıdır. Bu iki kavram bambaşka finansal gerçeklikleri temsil eder.

Halka Arz Büyüklüğü Nedir?

Yalnızca satışa sunulan hisselerin parasal karşılığıdır. Şirketin piyasadan toplayacağı brüt nakit havuzunu gösterir.

Toplam Piyasa Değeri Nedir?

Şirketin hem halka arz edilen paylarını hem de kurucu ortakların elinde kalan kilitli hisselerini kapsayan genel şirket kıymetidir.

Tahta Açıldıktan Sonra Piyasa Değerinin Değişimi

Şirketin halka arz fiyatıyla hesaplanan değeri sabit kalmaz. Hisseler Borsa İstanbul'da işlem görmeye başladığı andan itibaren yatırımcı talebine göre her saniye yeniden şekillenir.

Tavan Serilerinin Şirket Değerine Etkisi

Hisse senedi güne tavan fiyattan başladığında yani yaklaşık yüzde on değer kazandığında sadece elinizdeki lotlar değerlenmez. Aynı zamanda şirketin toplam piyasa değeri de anında yüzde on oranında yukarı taşınır.

Fiili Dolaşımdaki Piyasa Değerinin Önemi

Merkezi Kayıt Kuruluşunda işlem gören payların güncel piyasa değeri ayrıca hesaplanır. Borsa İstanbul endeks ağırlıklarında ve hissenin hangi borsa pazarına kote olacağında bu fiili dolaşımdaki büyüklük belirleyici bir rol üstlenir.

Sıkça Sorulan Sorular

Halka arz edilen bir hissenin ucuz olması şirketin küçük olduğunu mu kanıtlar?

Hayır. Hisse fiyatı tek başına bir büyüklük ölçüsü değildir. Ödenmiş sermayesi çok yüksek olan bir şirket düşük bir hisse fiyatıyla borsaya girse dahi yüz milyonlarca lotu olduğu için devasa bir piyasa değerine sahip olabilir.

Şirketin halka arz piyasa değerine doğrudan nereden bakılır?

Halka arz öncesinde Kamuyu Aydınlatma Platformunda yayımlanan onaylı izahnamede ve aracı kurumların hazırladığı Fiyat Tespit Raporunda şirketin değerleme özeti net olarak yer alır.

Halka arz büyüklüğü şirket değerinden yüksek olabilir mi?

Hayır. Halka arz büyüklüğü toplam şirketin yalnızca halka açılan bir parçası olduğu için hiçbir zaman toplam piyasa değerinden daha büyük olamaz.